大股东圈钱的机制演示模型：
假设国家要设立发行一家股份上市公司，总股份10000股。按照国内证券市场的惯例，股份制公司在设立发行的时候，并不谈双方出资的问题，而是先分股票。由于有意识形态的制约--国家要占绝对控股地位，这样国有上市公司大股东分得70%的股权即7000股，社会流通股股东分得30%的股权即3000股。然后这两个股东分别再按所持股份的比例出钱，此时国有股大股东按股票的面值每股1元出资，共投入7000元。但社会流通股股东却要溢价出资，每股7元，共计出资21000元。
因为是股份公司，所以公司各个股东的资产应该合到一起，也就是将社会流通股股东出资的21000元和国有股大股东出资的7000元合并到一起，这样这家上市公司设立后共计拥有10000股总股本，28000元的总资产。由于是股份制公司，各股东在股份公司占有的权益应该按股权比例来确定相应的资产，这时又用股票的比例来明确划分各股东相应的资产：国有股大股东占70%的股份，所以占总资产28000元的70%，计应该是19600元；社会流通股股东，应该占有总资产28000元的30%，共计8400元。
经过上述先分股、再出钱、而后合资、再按股份分钱的ipo操作，国有股大股东轻而易举地将社会流通股股东的12600元，划到自己的名下，完成了两者的资产换位。原来出钱7000元的大股东一下子拥有19600元，而原来出钱21000元的流通股股东却只剩下8400元。 这就造就了世界资本市场一大怪异或畸形：出钱最多的股东，其话语权反而小！
其恶果是大股东肆无忌惮地圈钱
那么，国有企业通过ipo上市后圈来钱后又用来做了什么呢？证券市场一个重要的功能就是帮助国有企业"脱困"的，既股份公司募集的资金通常用来替原来的国有企业还债或收购原国企下属公司股权，为其母公司的一切非市场行为买单。
